|
|
День 23 октября 1997 года вошел в историю мировой экономики как «черный четверг», названный так по аналогии с «черным понедельником» - 19 октября 1987 года, когда произошел крах на Нью-Йоркской фондовой бирже. В пятницу 24 октября газета «Hong Kong Standard» вышла с пугающим заголовком на первой странице: «День кровавой бойни на бирже». Произошло рекордное за последние десятилетия падение фондового индекса Гонконгской биржи (Hang Seng Index): он понизился на 1 211,47 пунктов, или на 10,41%, и на момент закрытия биржи составил 10 426,30 пунктов. Для сравнения: в «черный понедельник» в Нью-Йорке индекс Dow Jones упал на 508 пунктов, или на 22,6%. Крах 1987 года на Нью-Йоркской фондовой бирже, который однако в США сейчас предпочитают называть лишь «некоторыми проблемами при установлении котировок акций», имел весьма разрушительные последствия для мировой финансовой системы. «Эффект домино» настиг Гонконг через неделю (26 октября 1987 года), но даже тогда падение индекса HSI составило 1 120,70 пунктов.
На протяжении последнего десятилетия финансовые рынки стран Юго-Восточной Азии развивались очень активно. На фоне высоких темпов экономического роста быстро увеличивались внешние долги азиатских стран. В 1997 году региональный валютный кризис стал оказывать мощное давление на национальную валюту Гонконга, однако власти твердо придерживались фиксированного курса гонконгского доллара по отношению к доллару США. Из десяти рекордных падений индекса HSI за период с 1970 года по 22 октября 1997 года шесть приходится именно на 1997 год. Несмотря на неблагоприятные прогнозы многих экономистов, события 23 октября оказались неожиданными для большинства. Тенденция к снижению индекса HSI обозначилась еще в начале недели:
20 октября - падение на 630,13 пунктов (-4,6%),
21 октября - на 567,78 пунктов (-4,4%),
22 октября - на 765,33 пункта (-6,2%).
Может быть, именно из-за этого плавного и значительного понижения мало кто ожидал, что 23 октября рынок рухнет. Биржевой оборот в «черный четверг» почти вдвое превысил средний ежедневный показатель сентября, он достиг 34 млрд. гонк. долл. «Что-то очень рано в этом году в Гонконге началась рождественская распродажа с 50-процентной скидкой», - мрачно пошутил директор «WorldSec International». В тот день из акций 33 компаний, составляющих HSI (см. таблицу N 1), наблюдалось падение котировок по 32 компаниям (лишь акции «China Resources Enterprise» не потеряли в цене).
Таблица №1
Изменение котировок акций, входящих в состав Hang Seng Index, по итогам «черного четверга»
| Название компании | Цена* | Изм** | Amoy Pro | 6,15 | -1,00 |
| Bank of E Asia | 20,50 | -2,00 | Cathay Pac Air | 8,10 | -0,60 |
| Cheung Kong | 50,25 | -7,75 | China Light | 34,00 | -2,70 |
| China Resources | 17,30 | - | Citic Pacific | 30,30 | -2,10 |
| CKI Holdings | 15,20 | -2,50 | First Pacific | 4,35 | -1,60 |
| Great Eagle H | 13,50 | -0,90 | Guangdong Inv | 4,10 | -0,90 |
| Hang Lung Dev | 10,30 | -2,10 | Hang Seng Bank | 70,25 | -5,50 |
| Henderson Inv | 5,50 | -1,15 | Henders Land | 42,40 | -4,20 |
| HK & China Gas | 12,95 | -1,50 | HK Electric | 26,20 | -0,80 |
| HK & S Hotels | 6,95 | -1,00 | HK Telecom | 13,65 | -0,80 |
| Hopewell Hlds | 2,30 | -0,65 | HSBS Holdings | 188,50 | -29,50 |
| Hutchison | 49,40 | -5,35 | Hysan Dev | 16,00 | -1,65 |
| New World Dev | 28,50 | -1,20 | SCMP (Hold) | 5,80 | -0,40 |
| Shangri-La Asia | 5,70 | -0,30 | SHK Properties | 59,75 | -6,50 |
| Shun Tak Hlds | 3,75 | -0,55 | Sino Land | 5,80 | -0,20 |
| Swire Pacific A | 41,30 | -5,60 | TVB | 17,90 | -5,60 |
| Wharf Hldgs | 16,20 | -2,65 | Wheelock | 9,75 | -1,85 |
*Котировки акций в гонконгских долларах
**Изменение котировок по сравнению с 22 октября 1997 г.
Власти Гонконга сразу же начали предпринимать экстренные меры. Представители Валютного Управления Гонконга (The Hong Kong Monetary Authority) признали, что они провели мощную валютную интервенцию, в результате которой национальный фонд валютных резервов увеличился до 88,1 млрд. ам. долл. (или 687,1 млрд. гонкогских долларов) и стал третьим в мире по величине. Власти высказали твердое намерение сохранить фиксированный курс национальной валюты по отношению к доллару США, причем это решение, в целом, было одобрено деловыми кругами. Большинство местных банков ввели ограничения при закрытии клиентами своих счетов. Так, один из владельцев счета в крупнейшем местном банке «HongkongBank» сообщил журналистам «Hong Kong Standard», что при его попытке забрать в четверг деньги из банка с него потребовали внести «комиссию» в 130 тыс. долл. с каждого взятого миллиона. На биржевой кризис незамедлительно отреагировал рынок процентных ставок. Ставки на межбанковском рынке возросли с 10,55% в среду до 41,25% в четверг. В пятницу пять крупнейших банков Гонконга повысили свои базисные ставки (ставки по кредитам для первоклассных заемщиков) до 9,5% (в ночь с четверга на пятницу они превышали 100%). Повышение процентных ставок повлекло резкое снижение доходности операций, в первую очередь, в банковском бизнесе и в торговле недвижимостью.
Кризис на Гонконгской бирже незамедлительно сказался на азиатских фондовых рынках, хотя не на всех из них произошло снижение индексов акций: исключениями в тот день стали рынки Тайваня и Южной Кореи (см. таблицу № 2). Финансовые рынки этих стран среагировали на день позже. Однако дело не ограничилось регионом Юго-Восточной Азии. По принципу домино фондовый кризис прошелся по всем биржам мира. К сожалению, тема и размеры статьи не позволяют подробно проследить за всеми последовавшими событиями. Коснемся лишь одного из них. Через неделю после «черного четверга» в Гонконге разразился скандал. Член назначенного Пекином Временного Законодательного Совета Филип Вонг выдвинул на заседании финансового комитета Совета серьезные обвинения в адрес международной брокерской компании «Morgan Stanley», которые были сформулированы как «сознательное манипулирование фондовым рынком».
Таблица № 2
Динамика фондовых индексов в странах Юго-Восточной Азии и Тихоокеанского региона
| 23 октября 1997 г. | 24 октября 1997 г. | ||||||
| Фондовый рынок | Название индекса | Значение индекса | Изменение за день | Изменение в % | Значение индекса | Изменение за день | Изменение в % |
| Бангкок | Thailand SET | - | - | - | 494,00 | -17,56 | -3,43% |
| Бомбей | BSE Sensex | 4 011,94 | -70,76 | -1,73% | 3 958,17 | -51,60 | -1,29% |
| Веллингтон | NZ Top 40 | 2 609,36 | -26,12 | -0,99% | 2 469,75 | -139,65 | -5,35% |
| Гонконг | Hang Seng | 10 426,30 | -1 211,50 | -10,41% | 11 144,34 | +718,04 | +6,89% |
| Джакарта | JSX Index | 494,14 | -11,10 | -2,20% | 490,40 | -3,74 | -0,76% |
| Куала-Лумпур | KLSE Composite | 706,45 | -24,72 | -3,38% | 692,39 | -14,06 | -1,99% |
| Манила | PHS Composite | 1 832,91 | -96,06 | -4,98% | 1 847,78 | +14,87 | +0,81% |
| Сеул | Kospi | 604,06 | +2,74 | +0,46% | 570,91 | -33,15 | -5,49% |
| Сидней | All Ordinaries | 2 614,90 | -68,00 | -2,53% | 2 561,30 | -53,60 | -2,05% |
| Сингапур | Straits Times | 1 649,87 | -81,81 | -4,72% | 1 617,81 | -32,06 | -1,94% |
| Тайбэй | Taiwan Weighted | 7 825,01 | +132,54 | +1,72% | 7 719,04 | -105,97 | -1,35% |
| Токио | Nikkei 225 | 17 151,60 | -536,06 | -3,03% | 17 363,70 | +212,19 | +1,24% |
| Шанхай | Shanghai B Share | 67,13 | -3,20 | -4,55% | 67,47 | +0,34 | +0,50% |
| Шэнь-чжень | Shenzhen B Share | 117,01 | -8,54 | -6,80% | 118,81 | +1,81 | +1,54% |
|
|